Opsi berbasis vesting stock time

Dasar-dasar: Konsep Inti Apa jadwal vesting Jadwal vesting menentukan kapan Anda dapat menggunakan opsi saham Anda atau bila batasan penyitaan dilanggar pada persediaan terbatas. Vesting ditentukan secara terpisah untuk setiap hibah. Jadwal adalah berbasis waktu (dinilai atau tebing) jika Anda harus bekerja untuk jangka waktu tertentu sebelum melakukan vesting. Jadwal juga bisa (atau lebih tepatnya) berbasis kinerja atau terkait dengan target pasar atau target pasar perusahaan. Rompi dalam beberapa situasi dapat dipercepat oleh dewan direksi atau pada acara tertentu, seperti penggabungan atau kematian Anda (periksa rencana Anda secara spesifik). Contoh: Anda diberi 5.000 opsi saham atau saham biasa. Jadwal vesting bergradasi Anda terbentang empat tahun, dan 25 dari rompi hibah setiap tahunnya. Pada ulang tahun pertama tanggal pemberian hibah Anda dan pada tanggal yang sama selama tiga tahun berikutnya, 25 dari opsi atau rompi saham terlarang. Setelah setiap porsi rompi, Anda dapat menggunakan opsi yang sesuai atau menjual saham yang dibatasi penggunaannya. Bagan ini menggambarkan jadwal vesting: Untuk data survei mengenai berbagai jenis jadwal vesting yang digunakan perusahaan, lihat FAQ tentang jadwal vesting yang khas dan FAQ secara khusus pada jadwal berbasis waktu. Penghentian hampir selalu berhenti vesting kecuali dalam situasi tertentu (mis., Kematian, kecacatan, atau masa pensiun, tergantung pada spesifik rencana dan persetujuan hibah Anda). Contoh: Mengikuti situasi contoh sebelumnya, Anda meninggalkan perusahaan Anda tiga tahun setelah tanggal pemberian. Anda kehilangan 1.250 saham yang belum menjadi haknya. Untuk opsi saham terlarang yang belum dieksekusi (berpotensi 3.750), Anda harus mengikuti peraturan latihan setelah pemberhentian. Employee Stock Options: Definisi dan Konsep Utama Oleh John Summa. CTA, PhD, Pendiri HedgeMyOptions dan OptionsNerd Mari mulai dengan peserta penerima beasiswa (karyawan) dan pemberi hibah (majikan). Yang terakhir adalah perusahaan yang mempekerjakan penerima beasiswa atau karyawan. Penerima beasiswa bisa menjadi eksekutif, atau pekerja upah atau gaji, dan juga sering disebut sebagai penerima opsi. Pihak ini diberi kompensasi ekuitas ESO, biasanya dengan batasan tertentu. Salah satu batasan terpenting adalah apa yang dikenal sebagai periode vesting. Periode vesting adalah waktu dimana seorang karyawan harus menunggu agar bisa melatih ESO. Latihan ESO, di mana pemegang opsi memberi tahu perusahaan bahwa dia ingin membeli saham tersebut, memungkinkan pemegang opsi untuk membeli saham yang direferensikan pada harga strike yang ditunjukkan dalam perjanjian opsi ESO. Stok yang diperoleh (secara keseluruhan atau sebagian) kemudian dapat segera dijual pada harga pasar terbaik berikutnya. Semakin tinggi harga pasar dari harga exercise atau strike, semakin besar spread dan, oleh karena itu, semakin besar kompensasi (bukan keuntungan) yang diperoleh karyawan. Seperti yang akan Anda lihat nanti, ini memicu acara pajak dimana tarif pajak kompensasi biasa diterapkan pada spread tersebut. Misalnya, jika ESO Anda memiliki harga pelaksanaan 30, saat Anda menjalankan ESO Anda, Anda akan dapat memperoleh (membeli) saham yang ditentukan pada tanggal 30. Dengan kata lain, tidak peduli berapa harga pasar saham yang lebih tinggi Adalah, pada titik latihan Anda bisa membeli saham pada harga strike, dan semakin besar spread antara strike dan harga pasar, semakin besar pendapatannya. Vesting ESO dianggap dipekerjakan saat karyawan diizinkan untuk berolahraga dan membeli saham, namun saham tersebut mungkin tidak diberikan dalam beberapa kasus (jarang). Penting untuk membaca dengan seksama apa yang dikenal sebagai rencana opsi saham perusahaan dan perjanjian opsi untuk menentukan hak dan batasan utama yang tersedia bagi karyawan. Yang pertama disatukan oleh dewan direksi dan berisi rincian hak penerima beasiswa atau opsi. Perjanjian pilihan, bagaimanapun, akan memberikan rincian yang paling penting, seperti jadwal vesting, saham yang ditunjukkan oleh hibah dan harga pelaksanaan atau pemogokan. Tentu saja, istilah yang terkait dengan vesting dari ESOs akan dibilang juga. (Untuk lebih banyak tentang batas kompensasi eksekutif, baca Bagaimana Saham dan Unit RS yang Dibatasi Dibatasi). ESO biasanya rompi dalam porsi waktu dalam bentuk jadwal vesting. Hal ini terbilang dalam kesepakatan opsi. ESO biasanya akan rompi pada tanggal yang telah ditentukan. Misalnya, Anda mungkin memiliki 25 rompi dalam satu tahun, (satu tahun dari tanggal pemberian dana) 25 lainnya dapat dilewati dalam dua tahun, dan seterusnya sampai Anda dianggap sepenuhnya berada di bawah hak tersebut. Jika Anda tidak menggunakan pilihan Anda setelah satu tahun (25 tahun yang menjadi hak di tahun itu), Anda kemudian memiliki pertumbuhan kumulatif dalam persen yang diberikan, dan sekarang opsi yang dapat dieksekusi, selama dua tahun. Setelah semua memiliki hak, sementara itu, Anda kemudian dapat melatih seluruh kelompok, atau Anda dapat menjalankan bagian dari ESO sepenuhnya. (Untuk lebih banyak wawasan, baca Bagaimana cara meredakan sesuatu) Membayar untuk Saham Dengan kata lain, pada saat ini Anda dapat meminta untuk melatih 25 dari 1.000 saham yang diberikan di ESO, yang berarti Anda akan mendapatkan 250 saham pada harga strike pilihan. Anda harus menghasilkan uang tunai untuk membayar saham tersebut, namun harga yang Anda bayar adalah harga strike, bukan harga pasar (pajak pemotongan dan pajak pendapatan negara bagian dan pajak lainnya yang dikurangkan dikurangkan pada saat ini oleh perusahaan dan Harga beli biasanya akan memasukkan pajak ini ke harga pembelian harga saham). Semua rincian tentang vesting ESO (jika Anda diberi beberapa atau beberapa saat ini), dapat ditemukan lagi dalam apa yang disebut opsi perjanjian dan rencana saham perusahaan. Pastikan membaca ini dengan saksama, karena tulisan bagus terkadang menyembunyikan petunjuk penting tentang apa yang mungkin atau mungkin tidak dapat Anda lakukan dengan ESO Anda, dan kapan Anda bisa mulai mengelolanya dengan efektif. Ada beberapa masalah rumit di sini, terutama mengenai pemutusan hubungan kerja (baik sukarela atau tanpa disengaja). Jika pekerjaan Anda dihentikan, tidak seperti saham pribadi, Anda tidak akan dapat mempertahankan pilihan Anda sebelum atau sesudah masa berlaku vested. Sementara beberapa pertimbangan mungkin diberikan pada keadaan seputar mengapa pekerjaan dihentikan, paling sering kesepakatan ESO Anda dihentikan dengan pekerjaan, atau sesaat setelahnya. Jika opsi telah diberikan sebelum pemutusan hubungan kerja, Anda mungkin memiliki jendela kecil (dikenal sebagai masa tenggang) untuk melatih ESO Anda. Jika Anda melakukan lindung nilai posisi, probabilitas pemutusan hubungan kerja terjadi merupakan pertimbangan penting. Hal ini karena jika Anda kehilangan ekuitas yang Anda coba lindung nilai, Anda tetap memegang pagar tanaman yang terkena risiko sendiri (tidak memiliki offset ekuitas). Jika Anda memiliki kerugian pada lindung nilai dan keuntungan pada ESO Anda yang tidak dapat direalisasikan, risiko kerugian besar akan tercipta. (Pelajari lebih lanjut tentang bagaimana lindung nilai bekerja dalam Hedging In Laymans Terms.) Spread ESO Mari kita lihat lebih dekat apa yang disebut spread antara strike dan harga saham. Jika Anda memiliki ESO dengan strike 25, harga sahamnya adalah 50, dan Anda ingin menerapkan 25 dari 1.000 saham Anda yang diperbolehkan untuk setiap ESO Anda, Anda perlu membayar 25 x 250 untuk saham tersebut, yaitu sebesar 6.250 sebelum Pajak. Pada saat ini, bagaimanapun, nilai di pasar adalah 12.500. Oleh karena itu, jika Anda berolahraga dan menjual pada saat bersamaan, saham yang Anda peroleh dari perusahaan dari pelaksanaan ESO Anda akan memberi Anda total 6.250 (preteline). Seperti disebutkan di atas, bagaimanapun, keuntungan dari nilai intrinsik (spread) dikenai pajak sebagai pendapatan biasa. Semua karena pada tahun Anda melakukan latihan. Dan yang lebih buruk lagi, Anda tidak menerima kompensasi dari hilangnya waktu atau nilai ekstrinsik atas porsi ESO yang dieksekusi, yang bisa sangat besar. Kembali ke masalah pajak, jika Anda memiliki 40 tarif pajak yang berlaku, Anda tidak hanya membuang semua nilai waktu dalam sebuah latihan, tapi Anda melepaskan 40 dari nilai intrinsik yang diambil dalam latihan. Sehingga 6.250 sekarang menyusut menjadi 3.750. Jika Anda tidak menjual saham, Anda masih dikenai pajak saat berolahraga, risiko yang sering diabaikan. Keuntungan pada saham setelah latihan, bagaimanapun, akan dikenai pajak karena capital gain. Jangka panjang atau jangka pendek tergantung pada berapa lama Anda memegang saham yang diperoleh (Anda perlu memegang saham yang diperoleh selama satu tahun dan sehari mengikuti latihan untuk memenuhi syarat untuk mendapatkan tingkat pajak capital gain yang lebih rendah). (Untuk pajak modal yang lebih besar, lihat Pengaruh Pajak Atas Keuntungan Modal). Anggaplah bahwa ESO Anda telah memberikan hak, atau sebagian dari hibah Anda (katakanlah 25 dari 1.000 saham atau 250 saham) dan Anda ingin melakukan exercise dan mengakuisisi 250 saham Dari saham perusahaan Anda perlu memberi tahu perusahaan Anda tentang niat untuk berolahraga. Anda kemudian diminta membayar harga latihan. Seperti yang bisa Anda lihat di bawah, jika stok diperdagangkan pada harga 50 dan harga latihan Anda 40, Anda harus menghasilkan 10.000 untuk membeli saham (40 x 250 10.000). Tapi masih ada lagi. Jika opsi saham ini tidak memenuhi syarat, Anda juga harus membayar pajak pemotongan (dibahas lebih rinci di bagian tutorial ini mengenai implikasi pajak). Jika Anda menjual saham Anda dengan harga pasar 50, Anda melihat kenaikan 2.500 di atas harga pelaksanaan (12.500 - 10.000), yang merupakan penyebarannya (kadang-kadang disebut sebagai elemen tawar-menawar). 2.500 mewakili jumlah pilihan dalam uang (seberapa jauh di atas harga strike (yaitu 50 - 40 10). Jumlah in-the-money ini juga merupakan penghasilan kena pajak Anda, sebuah acara yang dilihat oleh IRS sebagai kenaikan kompensasi, Gambar 1: Latihan ESO sederhana untuk mengakuisisi 250 saham dengan 10 nilai intrinsik Terlepas dari apakah 250 saham yang dibeli terjual, keuntungan pada latihan direalisasikan dan memicu peristiwa pajak. Tentu saja, sekali Anda memperoleh saham, jika ada perubahan harga, dengan asumsi Anda tidak melakukan likuidasi, ini akan menghasilkan keuntungan lebih baik atau beberapa kerugian pada posisi saham. Bagian terakhir dari tutorial ini melihat implikasi pajak dari memegang saham versus menjualnya segera. Saat latihan memegang sebagian atau seluruh saham yang diperoleh menimbulkan beberapa masalah yang serius mengenai ketidakcocokan pertanggungjawaban pajak Nilai Intrinsik Versus Time Seperti yang dapat Anda lihat pada tabel di atas, jumlah nilai intrinsik adalah 10. Nilai ini bukan Hanya nilai pada pilihan. Nilai tak terlihat yang dikenal sebagai nilai waktu juga hadir, sebuah nilai yang hangus saat berolahraga. Bergantung pada jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa (tanggal berakhirnya ESO) dan beberapa variabel lainnya, nilai waktu bisa lebih besar atau lebih kecil. Sebagian besar ESO memiliki tanggal kedaluwarsa yang berlaku hingga 10 tahun. Jadi, bagaimana kita melihat komponen nilai nilai waktu ini? Anda perlu menggunakan model harga teoritis, seperti Black-Scholes, yang akan menghitung nilai wajar ESO Anda. Anda harus menyadari bahwa pelaksanaan ESO, sementara itu dapat menangkap nilai intrinsik, biasanya memberikan nilai waktu (dengan asumsi ada yang tersisa), menghasilkan biaya kesempatan tersembunyi yang berpotensi besar, yang sebenarnya bisa lebih besar daripada keuntungan yang ditunjukkan oleh Nilai intrinsik (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang bagaimana model ini bekerja, lihat Akuntansi dan Perhitungan Opsi Saham Karyawan). Komposisi nilai ESO Anda akan bergeser dengan pergerakan harga saham dan waktu yang tersisa sampai kadaluwarsa (dan dengan perubahan tingkat volatilitas). Bila harga saham di bawah harga strike, pilihannya dianggap keluar dari uang (juga dikenal sebagai underwater). Bila pada atau di luar uang, ESO tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai waktu (spreadnya nol saat uang). Karena ESO tidak diperdagangkan di pasar sekunder, Anda tidak dapat melihat nilai yang benar-benar mereka miliki (karena tidak ada harga pasar seperti dengan daftar pilihan mereka). Sekali lagi, Anda memerlukan model penetapan harga untuk memasukkan masukan ke (harga strike, waktu tersisa, harga saham, tingkat suku bunga bebas risiko dan volatilitas). Ini akan menghasilkan nilai teoritis, atau nilai wajar, yang akan mewakili nilai waktu murni (juga dikenal sebagai nilai ekstrinsik).Home 187 Artikel 187 Kinerja Opsi Saham dalam Rencana Berbasis Luas Catatan editor: Anda dapat menemukan lebih banyak artikel tentang karyawan Kepemilikan dan kinerja perusahaan di bagian artikel judul Konsep Kepemilikan dan Penelitian di beranda kami. Hampir semua opsi saham yang dikeluarkan berdasarkan rencana opsi saham berbasis luas adalah pilihan saham tanpa kualifikasi (stock options stock / NSO) atau opsi saham insentif (ISO). Rencana ini memenuhi syarat untuk akuntansi harga tetap, jadi tidak muncul pada laporan laba rugi perusahaan pada saat mereka diberikan. Beberapa rencana eksekutif, bagaimanapun, menggunakan opsi berbasis kinerja. Rencana ini menetapkan bahwa pemegang opsi tidak akan menyadari nilai apapun dari opsi kecuali jika kondisi tertentu terpenuhi, seperti harga saham melebihi nilai tertentu di atas harga hibah atau perusahaan yang mengungguli industri. Rencana berbasis kinerja dapat mensyaratkan akuntansi rencana variabel, yang mengharuskan perusahaan untuk menunjukkan pada laporan laba rugi mereka sebuah nilai yang ditentukan dengan menghitung selisih antara harga opsi opsi dan nilai wajar pasar saham saat ini, dikalikan dengan persentase opsi yang diberikan, disesuaikan Untuk biaya kumulatif sebelumnya yang tercatat. Setiap rencana berbasis kinerja di mana tanggal pengukuran (tanggal pertama di mana jumlah saham dan harga pelaksanaan diketahui) terjadi setelah tanggal hibah memicu perhitungan rencana variabel. Hal ini menghantam pendapatan membuat sebagian besar perusahaan tidak menggunakan setidaknya beberapa jenis opsi kinerja dalam rencana berbasis luas, walaupun sebuah argumen dapat dibuat bahwa pemegang saham harus jauh lebih bahagia dengan pendekatan ini. Selama pemegang saham tetap dalam ketidaktahuan akuntansi yang bahagia, pendekatan tetap tampak lebih baik. Perusahaan mungkin juga khawatir, bagaimanapun, bahwa melampirkan kriteria kinerja untuk opsi mungkin tidak sesuai untuk non-eksekutif karena mereka memiliki terlalu sedikit kontrol untuk membantu perusahaan memenuhi target. Tentu saja, mereka tidak lagi memiliki kontrol atas apakah harga saham perusahaan naik di atas harga hibah, namun layering pada kondisi mungkin membuat opsi tampak terlalu tidak pasti. Advokat untuk rencana berbasis kinerja yang memberikan target spesifik dapat membantu memusatkan perhatian karyawan pada tujuan spesifik perusahaan, sedangkan karyawan seringkali dapat memperoleh manfaat dari pilihan hanya karena industri atau pasar yang luas melakukannya dengan baik. Rencananya juga mungkin lebih mudah menjual setidaknya kepada beberapa pemegang saham, terutama jika memenuhi syarat untuk akuntansi rencana tetap. Jika argumen ini atau argumen lainnya bersifat persuasif, beberapa jenis opsi kinerja mungkin dipertimbangkan. Rencana yang dijelaskan di sini bukan satu-satunya pilihan perusahaan yang dapat menerapkan segala jenis kriteria kinerja dan persyaratan opsi. Apapun pilihannya, perawatan harus dilakukan agar mudah dipahami oleh karyawan, bahwa ia memiliki kesempatan nyata untuk memberikan nilai yang berarti, sesuai dengan budaya perusahaan, dan hal itu tidak akan menyebabkan masalah perekrutan atau retensi. Rencana yang Memungkinkan Rencana Pelaksanaan Hibah Kinerja Tetap Dalam rencana yang paling sederhana, perusahaan memberikan opsi hanya pada pencapaian target tertentu, seperti harga saham atau keuntungan. Boeing mengumumkan rencana semacam itu beberapa tahun yang lalu. Performance-Accelerated Vesting Rencana ini memberikan opsi seperti biasa, dan memiliki jadwal vesting yang normal. Namun, jika target yang ditentukan terpenuhi, vesting accelerates. Misalnya, jadwal penjadwalan 25 tahun akan menghasilkan 75 vesting setelah tiga tahun, namun vesting bisa dipercepat menjadi 100 jika target pendapatan terpenuhi. Rencana ini biasanya mendapatkan rencana tetap selama asalkan jadwal vesting dasar tidak melebihi jadwal pelunasan opsi normal perusahaan atau, jika itu adalah satu-satunya rencana, apa yang bisa dibilang normal di industri ini. Pilihan Premium-Pilihan Pilihan ini diberikan dengan harga strike (harga di mana saham dapat dieksekusi) yang melebihi harga saat ini, sehingga bagi mereka untuk memiliki nilai, saham harus naik setidaknya mencapai target harga yang lebih tinggi ini. Perusahaan harus, bagaimanapun, memberi opsi kepada pemegang hak untuk menggunakan opsi vested mereka meskipun harganya di bawah harga target. Misalnya, harga saat ini di hibah mungkin 10, dan strike price mungkin 15. Jika sahamnya mencapai 14 jika benar-benar dipegang, pemegang opsi harus dapat menggunakan opsi untuk membeli 14 saham tersebut selama 15 saham. Rencana yang Membutuhkan Rencana Variabel Harga Akuntansi-Pilihan Vested Dengan rencana ini, opsi diberikan pada harga saat ini, namun pemegang hanya memiliki rompi ketika saham mencapai harga yang lebih tinggi. Sebuah rencana mungkin menyediakan beberapa pilihan yang akan ada pada satu harga, sementara yang lain akan menawarkan harga yang lebih tinggi. Performance-Vested Options Pilihan ini terkait dengan tujuan individu, grup, atau perusahaan tertentu. Seperti opsi harga-vested, mereka mendapatkan keuntungan dari pencapaian tujuan, kecuali beberapa pengukuran lain daripada harga saham yang memberikan pemicu, seperti pendapatan, keuntungan, atau laba atas investasi. Indexed Options Karena pilihan dapat memiliki nilai bahkan di perusahaan yang underpreforms industrinya, pilihan terindeks memberikan harga target dimana saham dapat dieksekusi diindeks oleh kinerja rekan atau pasar pada umumnya. Misalnya, untuk opsi yang diberikan pada 30, jika indeks harga saham peer naik 50, saham dapat dieksekusi pada 45. Jadi, hanya kinerja perusahaan di atas 45 yang memberikan nilai. Sebagai alternatif, bagaimanapun, jika harga saham turun kurang dari indeks, pemegang bisa mendapatkan nilai meskipun harga saham telah menurun. Tetap informasi